A股午前走弱：沪指跌幅扩大至1%，北向资金逆市快速加仓

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5月15日，上证指数午前跌幅扩大至1%，创业板指涨幅有所收窄。

从盘面上看，沪指走弱的根源为权重股的全线走弱，其中中字头持续下探，三大运营商、三桶油、国有四大行持续走弱。创指在新能源板块的走强下早盘一度涨超1%，但受迫于大盘低迷，午前涨幅收窄至1%以内。

从个股上看，超3500只个股下跌，上涨不足1500只。

即便如此，北向资金逆向波动，在大盘跌幅扩大时净流入净额反而快速增加，截至发稿时净流入近10亿元。

中金公司研报表示，近期指数回调已计入较多的悲观预期，当前经济数据阶段性走弱背景下如若政策应对得当，对后续市场表现不用过于谨慎，当前市场机会仍大于风险，具体来看，1）经济回稳并非线性修复，也需关注政策后续应对；2）A股估值仍具备吸引力，尤其是低估值国企仍有修复空间。且当前A股整体估值水平不高，沪深300前向市盈率10.3x，仍处于历史中低位，沪深300隐含股权风险溢价5.5%，位于2005年至今历史均值（3.8%）向上0.8倍标准差，表明市场情绪仍偏悲观，整体估值仍具备吸引力。

中信建投指出，“弱预期弱现实”已有定价，市场进一步下跌空间不大，同时疫后复苏进程和前期政策表态也决定了短期不会有大规模经济刺激政策，市场或将在短期继续处于偏弱势的震荡调整状态。4月下旬开始，市场对于经济复苏的预期趋于悲观，PMI、金融数据、地产销售偏弱，人民币近期走贬的趋势和商品期货价格的下跌也显示出中国经济基本面的偏弱、需求不足、库存周期尚未完成切换的问题。同时，市场增量资金仍不足，资金面处于存量博弈阶段，市场资金或将更加注重防御性策略。海外方面，目前仍需确认联储加息周期是否结束，短期关注美债上限谈判。AI与中特估主线调整，中期仍有机会。AI概念经历强度极大的上涨轮后进入了调整休息阶段，但浪潮未完，AI将由主题走向基本面驱动。

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